筹划多时的跨境通（002640.SZ）股权转让事项获得实质性进展。9月19日晚间公司公告，公司实际控制人杨建新夫妇与广州开发区新兴产业投资基金管理有限公司签署了股权转让等相关协议，杨建新夫妇将其持有的部分股权及部分股权对应的表决权转让给新兴基金。交易完成后，新兴基金将成为公司单一拥有表决权份额最大的股东。

9月20日，申万宏源发布研报指出，新兴基金将提供全面支持，双方优势互补，看好公司回归发展通道。同时，公司2019年在物流仓储、大数据技术、自有产品品牌、供应链体系方面持续升级改进，逐步改善前期粗放式增长带来的经营质量压力。

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广州国资成实控人

本次新兴基金与公司实控人正式签署股权转让协议意味着广州国资确定了入主跨境通。

从转让方式上看，杨建新夫妇拟转让的1.02亿股份转让总价为9.91亿元人民币，较截止9月20日的收盘价8.42元有约15％的溢价。本次交易完成后，新兴基金将成为公司单一拥有表决权份额最大的股东，公司实控人将变更。

本次转让中，新兴基金的国资背景引人关注。资料显示，新兴基金的控股股东是广州开发区产业基金投资集团有限公司，实控人是广州开发区管委会。广州开发区产业基金投资集团有限公司作为新一轮国企调整中新设立的区直属国企，定位是区属基金化投融资平台，统筹开发区政策性资金投入，联合产业龙头企业、知名投资机构等，共同设立各类子基金，发挥和放大国有资本的杠杆作用，引导社会资本参与开展投资业务，聚集金融资源与项目资源，有力促进区域的经济发展和产业升级。

申万宏源指出，本次转让完成后，公司性质将转变为为国资控股公司，融资环境将有实质性改善。广州市作为跨境电商产业聚集地，支持力度大，中长期有望推动公司回归良性发展。

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跨境电商蓝海前景可期

跨境通的曾用名是百圆裤业。该公司以连锁经营的服装销售企业起家，后转型发力跨境电商。

跨境电商是一种新型的电子商务，由分属不同关境的交易主体，通过电子商务平台达成交易、进行支付结算，并通过跨境物流送达商品、完成交易。根据艾媒咨询日前发布的《2019上半年中国跨境电商市场研究报告》，2018年跨境电商整体市场规模在9.1万亿元左右，2019年有望踏入十万亿市场，预计在2020年将达到12.7万亿元。同时，2018年中国海淘用户规模超1亿人，预计2020年将达2.11亿人。

国际管理咨询机构罗兰贝格的研报表示，跨境电商在中国进出口贸易的影响力正与日俱增，将成为未来中国对外贸易发展的新增长点。预计5年内，中国跨境电商贸易占整体对外贸易的比例将进一步提升约15个百分点。

值得注意的是，当前跨境电商的市场集中度还非常低。即使是阿里海淘和网易考拉这类龙头企业，在整个跨境电商的市场占比还都是个位数。这说明，未来行业中，企业横向、纵向拓展以及业内整合的空间都非常大。

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新兴基金“紧急输血” 备战年底销售

就在股权转让协议签署的当日，新兴基金与公司签署借款协议，出借人民币4亿元用于补充跨境通日常经营资金及偿还银行贷款。跨境通表示，此次新兴基金为公司提供借款，可优化公司债务结构，缓解流动资金压力，符合公司根本利益。

跨境电商是资金密集型行业，只有资金实力雄厚的企业才能玩得转。某跨境电商负责人曾透露，跟境外品牌方采购的时候，基本需要现金付款。货物进口至保税区之后，考虑到销售周期，整体资金压力非常大。该人士举例，做1个亿的生意，基本上要求5个亿的资金流动，才能够支撑起跨境电商的业务。

今年9月，阿里宣布以20亿美元（约140亿元人民币）收购网易考拉，这是目前国内跨境电商领域做大的一笔收购。强强联合的背后，流量、资金资源整合的意图明显。

申万宏源对新兴基金的“紧急输血”予以肯定，指出2018年四季度电商旺季中，跨境通受银行贷款波动影响，经营所需资金紧张，业务发展低迷；本笔资金支持到位后，有望为今年旺季备货、营销推广提供有力支持，推动公司走出底部、再度发力。

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